*ST源发（600757）今日发布公告称，11月1日，公司1.93亿限售股成功拍出。该部分股权由湖北长江出版传媒集团成功拍得，接盘方有意借壳*ST源发实现整体上市，且已与原大股东华源集团达成重组初步意向。

　　时隔两年再度拍卖

　　据了解，此次拍卖的限售股有两部分，其中19012.71万股来自*ST源发第一大股东中国华源集团有限公司，356.01万股则来自第八大股东上海华源投资发展有限公司，这两部分股权分别占公司总股本的34.43％和0.64％。超过三成的股权易主也意味着正在破产重整的*ST源发大股东将发生变更。

　　其实，这已是该部分股权在时隔两年后的二度拍卖。商报记者查阅资料发现，早在2008年4月29日，华源集团所持19012.71万股股票和华源投资所持712.02万股股票曾经过拍卖会，并最终由傅克辉拍得。但不知何故，上述股票一直未办理过户手续。

　　重组之路一波三折

　　*ST源发于1996年10月3日上市，全称为“上海华源企业发展股份有限公司”，主营服装业务，原是央企华源集团旗下公司。2005年华源集团债务危机爆发后，华润集团受命重组，但近年来*ST源发数度重组一波三折。

　　最初的重组打算是拟先将*ST源发清理成一个净壳，并于2007年12月与傅克辉及其一致行动人山东鲁信实业集团、山东长源信投资股份有限公司达成协议，*ST源发将通过定向增发购买山东鲁信置业，变身成一家房地产开发企业。但2009年1月7日，公司公告称，因市场变化无法按照一年前约定框架进行重组，因此不得不中止。

　　2009年06月16日，公司又发公告称，大股东中国华源集团有限公司将终止ST源发的重组事项。该股票将于2009年6月16日复牌。这也意味着源发今年内的第二次重组终止。公告中并没有明确指出停止重组的原因，仅用一句模糊的“种种原因”略过，并强调重组方与中国华源集团有限及其他相关方多次洽谈，仍然取得了一定的进展，但重组方经慎重考虑决定停止重组的工作。此外，也没有披露此次重组方的身份。本次公告中还承诺，3个月内不再筹划重大资产重组事项。之后，市场又数次传闻源发重组的消息，但都是无果而终。

　　根据*ST源发披露的三季报，报告期末该公司所有者权益为－19.53亿元，每股净资产－3.54元。已连续2年亏损的*ST源发今年前三季度再度亏损6.52亿元。在此背景下，破产重整或是*ST源发唯一可走之路。分析人士指出，长江出版传媒的强势入主将大大推进*ST源发的重整进程。*ST源发有关人士也表示，公司预计在今年内完成破产事宜，明年进行重整。

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　　出版集团借壳上市大势所趋

　　今年年初，湖北省在总投资规模达12万亿元重磅消息出台后，又表示将着力推动市场化的并购重组，推动上市公司与优质产业整合，之后便传出长江出版传媒集团将借壳ST源发的消息。此次长江出版集团不惜重金拍得该公司流通股恰好证实了上述传闻。

　　公开资料显示，长江出版传媒集团组建于2004年，2007年10月正式成立湖北长江出版传媒集团有限公司，现拥有成员单位27家，其中全资成员单位18家，控股公司6家，参股公司3家，年销售达37亿元，总资产过50亿元。而集团的奋斗目标是2010年全面完成转企改制并实现股份公司整体上市。

　　“在未来一段时间内还将有一批转企改制到位、经济业绩优良、发展效果良好的新闻出版企业登陆资本市场。”新闻出版总署出版产业发展司司长范卫平曾表示，新闻出版总署会一如既往地支持符合新闻出版产业整体发展战略部署的骨干企业上市融资，而此前刚在A股上市的中南传媒（601098）就是一个很好的例子。

　　据了解，根据正在制定中的新闻出版行业的“十二五”规划，我国将在此期间形成10家左右跨地区、跨行业、跨媒体经营的大型国有报刊出版传媒集团。而现有上市公司将抢占先机，并有望在出版业重组兼并的过程中受益。

作者：曹芬 郭久葳 来源：上海商报；09出版硕士班 温宝转载